20號絎磨管需求和本錢兩層擠壓 鋼材贏利或進一步緊縮
20號絎磨管需求和本錢兩層擠壓 鋼材贏利或進一步緊縮
進入6月，受下流需求開釋趨緩、20號絎磨管供應繼續(xù)開釋以及前期價格上漲起伏較大等要素的影響，國內絎磨管價格整體呈沖高后震蕩小幅回落的走勢。
以螺紋鋼為例，到6月5日，螺紋鋼期貨主力合約RB2010收盤價格為3616元/噸，較前期高點3679元/噸回落63元/噸；華東地區(qū)現貨價格為…
20號絎磨管需求和本錢兩層擠壓 鋼材贏利或進一步緊縮
進入6月，受下流需求開釋趨緩、20號絎磨管供應繼續(xù)開釋以及前期價格上漲起伏較大等要素的影響，國內絎磨管價格整體呈沖高后震蕩小幅回落的走勢。
以螺紋鋼為例，到6月5日，螺紋鋼期貨主力合約RB2010收盤價格為3616元/噸，較前期高點3679元/噸回落63元/噸；華東地區(qū)現貨價格為3650元/噸左右，較前期高點回落20元/噸左右，商場成交量也同步削減。首要原因有以下3點：
一是傳統(tǒng)冷季將至，鋼材需求如期回落。進入6月份后，全國首要鋼材需求地區(qū)連續(xù)迎來梅雨氣候，影響工地施工速度，然后削弱對修建鋼材的需求強度。這也意味著，修建鋼材需求即將進入傳統(tǒng)的冷季。據統(tǒng)計，到5月底，全國修建鋼材周表觀需求為411.8萬噸，較前期高點466.5萬噸回落54.7萬噸。同時，雖然疫情后復工復產有序推動，但是板材下流需求仍舊處于相對低位。以轎車為例，1月~4月份，產銷量分別為559.6萬輛和576.1萬輛，同比分別下降33.4%和31.1%。
二是國外疫情蔓延氣勢未呈現明顯緩和痕跡，導致鋼材凈出口量大幅回落。4月~5月份是國內疫情得到操控和國外疫情加快暴發(fā)的時期，國內外局勢呈現轉化。受疫情影響，國外鋼材需求急劇萎縮，短期供應過剩，鋼材價格大起伏下跌。與此同時，國內處于加快復工階段，需求得到穩(wěn)步開釋，鋼材價格觸底后繼續(xù)反彈。國內外鋼材價格的改動不只使得國內鋼材出口量大幅削減，還使得鋼材進口訂單量顯著添加。而這些進口訂單——以方坯和板材為主——在5月份今后連續(xù)流入國內商場。海關總署數據顯現，5月份，我國鋼材出口量為440.1萬噸，環(huán)比削減191.9萬噸，同比下降23.4%；鋼材進口量為128萬噸，環(huán)比添加27萬噸，同比添加30.3%。1月~5月份，我國累計鋼材出口量為2500.2萬噸，同比下降14%；累計鋼材進口量為546.4萬噸，同比添加12%。凈出口量的削減，必定程度上添加了國內供應壓力。
三是國內鋼廠出產安穩(wěn)，始終堅持較高的供應水平。由于國內絎磨管出產企業(yè)受疫情影響較小，鋼材供應端根本維持較高出產水平。在疫情期間，遭到商場悲觀預期影響，國內鋼廠在降低平均本錢的驅動下，頂著高庫存壓力維持滿負荷出產。在疫情后期，跟著鋼價企穩(wěn)反彈，鋼廠在贏利驅動下繼續(xù)堅持滿負荷出產。整個疫情期間，鋼材供應端簡直未受影響。國家統(tǒng)計局數據顯現，1月~4月份，全國粗鋼產量為31946.1萬噸，同比添加1.3%。另據有關數據顯現，6月5日，螺紋鋼周產量為395.4萬噸，比上月同期的368.98萬噸添加26.42萬噸，增幅為7.2%。
鋼材現貨的供需關系正在因上述3個要素的改動而逐步發(fā)生改動，鋼材期貨價格的上漲動能也隨之減弱，甚至不掃除呈現必定起伏回調的行情。但短期內，一些利好要素將制約鋼材價格下調的空間。具體表現在3個方面：
榜首，鐵礦石價格節(jié)節(jié)攀升，絎磨管價得到本錢支撐。受鐵礦石首要供應國巴西疫情加重等要素的影響，國內鐵礦石期貨價格呈現大起伏上漲。到6月5日，鐵礦石主力合約價格為760元/噸，較一月前的610元/噸上漲了150元/噸，漲幅為24.5%。據測算，期貨盤面螺紋鋼的噸鋼贏利缺乏100元。而廢鋼價格的不斷攀升也使得一些短流程鋼廠的鋼材價格在盈虧平衡線徜徉，鋼廠主動下調鋼價的動力缺乏，鋼材價格短期內存在本錢支撐。
第二，復工有序推動，鋼材社會庫存穩(wěn)步下降。跟著國內疫情得到根本操控，企業(yè)復工復產順暢推動，下流需求安穩(wěn)開釋，鋼材社會庫存呈現繼續(xù)下降氣勢。數據顯現，到6月5日，國內螺紋鋼社會庫存為775.22萬噸，較前一周的802.73萬噸下降27.51萬噸，較上月的949.22萬噸下降174萬噸，較去年同期的539.01萬噸添加236.21萬噸。雖然當前庫存水平仍高于去年同期，但較高的需求開釋強度使庫存連續(xù)12周下降的趨勢得以堅持，必定程度上支撐多頭信心。
第三，兩會方針不斷實現，安穩(wěn)商場微觀預期。雖然今年兩會未提及經濟添加目標，但跟著國家穩(wěn)工作、保民生等托底方針的連續(xù)實現，商場對微觀的預期逐步好轉。一方面，“放水養(yǎng)魚”的貨幣方針導向為商場消除了“不搞大水漫灌”的顧忌，表明了國家在保民生方面態(tài)度的嚴肅性和堅定性，有利于安穩(wěn)商場對貨幣方針的預期；另一方面，鼓舞地攤經濟、添加低收入集體收入等一系列行動，有利于帶動和刺激基礎消費，然后在必定程度上抵消疫情對終端消費形成的嚴峻沖擊和對微觀預期產生的影響。
綜上剖析，考慮到下流需求轉弱、本錢支撐以及微觀預期的影響，估計短期內液壓油缸管價格承壓，存在回調可能，但空間不大。操作上，主張做空螺紋鋼與熱軋卷板，做多鐵礦石和焦炭，即做空鋼材贏利。
